第一條為規范公開募集證券投資基金（以下簡稱基金）參
與轉融通證券出借業務（以下簡稱出借業務）的行為，防范業務
風險，保護基金份額持有人的合法權益，根據《證券投資基金法》
《公開募集證券投資基金運作管理辦法》等法律法規，制定本指
引。
第二條基金管理人運用基金財產參與出借業務適用本指
引。
基金參與出借業務，是指基金以一定的費率通過證券交易所
綜合業務平臺向中國證券金融股份有限公司（以下簡稱證券金融
公司）出借證券，證券金融公司到期歸還所借證券及相應權益補
償并支付費用的業務。
第三條基金管理人運用基金財產參與出借業務，應當遵守
審慎經營原則，配備技術系統和專業人員，制定科學合理的投資
策略和風險管理制度，完善業務流程，有效防范和控制風險，切
實維護基金財產的安全和基金份額持有人合法權益。
第四條基金托管人應當加強對基金參與出借業務的監督
和復核，切實維護基金財產的安全和基金份額持有人合法權益。
證券金融公司應加強對基金參與出借業務的風險監測，定期
向中國證監會報送監測報告。
第五條以下基金產品可依據法律法規的規定和基金合同、
招募說明書的約定，參與出借業務：
（一）處于封閉期的股票型基金和偏股混合型基金；
（二）開放式股票指數基金及相關聯接基金；
（三）戰略配售基金；
（四）中國證監會認可的其他基金產品。
第（一）項所稱偏股混合型基金，是指基金合同明確約定股
票投資比例60%以上的混合型基金。
第（三）項所稱戰略配售基金，是指主要投資策略包括投資
戰略配售股票，且以封閉方式運作的證券投資基金。
第六條處于封閉期的基金出借證券資產不得超過基金資
產凈值的50%，出借到期日不得超過封閉期到期日，中國證監會
認可的特殊情形除外。
第七條開放式股票指數基金及相關聯接基金參與出借業
務應當符合以下要求：
（一）出借證券資產不得超過基金資產凈值的30%，出借期
限在10 個交易日以上的出借證券應納入《公開募集開放式證券
投資基金流動性風險管理規定》所述流動性受限證券的范圍；
（二）交易型開放式指數基金參與出借業務的單只證券不
得超過基金持有該證券總量的30%；其他開放式股票指數基金、
交易型開放式指數基金的聯接基金參與出借業務的單只證券不
得超過基金持有該證券總量的50%；
（三）最近6 個月內日均基金資產凈值不得低于2 億元；
（四）證券出借的平均剩余期限不得超過30 天，平均剩余
期限按照市值加權平均計算。
第八條因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等
基金管理人之外的因素致使基金投資不符合本公告第六條、第七
條規定的，基金管理人不得新增出借業務。
第九條基金參與出借業務不終止確認出借證券。基金持有
證券的持有期計算不因出借而受影響，出借證券應納入基金投資
運作指標計算范圍。
第十條基金參與出借業務，可以采取約定申報方式和非約
定申報方式，并符合相關自律規則的要求。
基金通過約定申報方式參與出借業務的，由基金管理人、借
券證券公司協商確定約定申報的數量、期限、費率等要素。
第十一條基金管理人應當加強出借業務信用風險管理，合
理分散出借期限與借券證券公司的集中度。基金通過約定申報方
式參與出借業務的，基金管理人應對借券證券公司的償付能力等
進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理，對不同的借券證券公司
實施交易額度管理并進行動態調整，借券證券公司最近1 年的分
類結果應為A 類。
基金管理人應加強關聯交易管理，遵循持有人利益優先原
則，按照市場公平合理價格執行，不得從事利益輸送及其他不正
當的交易活動。
第十二條基金管理人應當做好出借業務流動性風險管理，
加強壓力測試管理，詳細分析市場情況、投資者類型與結構、歷
史申贖數據、出借證券流動性情況等因素，合理確定出借證券的
范圍、期限和比例。
第十三條本指引施行后申請募集的基金，擬參與出借業務
的，應當在基金合同、招募說明書中列明出借業務相關安排，在
產品注冊申請材料中提交出借業務方案等相關內容。
第十四條本指引施行前已經獲得中國證監會核準或注冊
的基金，基金合同明確約定基金可以從事出借業務的，可按照法
律法規的規定及基金合同的約定從事出借業務。基金合同未約定
的，需依法履行修改基金合同的程序后，方可從事出借業務。中
國證監會認可的戰略配售基金除外。
第十五條基金管理人應當在基金定期報告等文件中披露
基金參與出借業務的情況，并就報告期內發生的重大關聯交易事
項做詳細說明。
第十六條基金參與出借業務的，應參照行業協會的相關規
定進行估值，確保估值的公允性。
第十七條基金管理人、基金托管人等相關機構違反本指引
規定的，中國證監會及相關派出機構可依法對有關機構和人員采
取行政監管措施；依法應予行政處罰的，依照有關規定進行行政
處罰；涉嫌犯罪的，移送司法機關，追究刑事責任。
第十八條本指引自公布之日起施行。__
